ROSSPEDIA / INTERACTIVE NOTE 01
价格冲击实验室
同样的成交额，为什么价格反应不同？
0—100 万欧元
每笔成交按主动方归类，只计一次
越大，深度越浅 · 欧元 / 10 万欧元
−1 至 +1 欧元 · 手动设定的噪声
观察到的价格变化 Δm
有向订单失衡 B − S
订单流项 λq在 ε = 0 时等于价格变化
Amihud 型单期比率bp / 10 万欧元成交额
线性模型 λq加入扰动后的观察值
计算口径与模型边界
初始中间价固定为 100 欧元。B、S 为同一期按主动买卖方向分类的成交额；q = (B − S) / 10 万欧元，V = B + S。λ 的数值依赖计量单位。图表固定坐标范围，便于比较不同场景。
Δm = λq + ε；r = Δm / 100。这里显示 |r| × 10,000 / (V / 100,000)，即 bp / 10 万欧元（1 bp = 0.01%）。V = 0 时比率无定义。Amihud 原始指标用日绝对收益率除以美元成交额，再对有效交易日取平均；本工具是欧元口径的单期教学类比，不能跨币种直接比较。
λ 是手动输入，ε 是给定扰动，均非历史数据估计。这里没有盘口、成交路径或价格恢复过程，因此中间价变化不等于整笔订单的实际滑点；单期比率为零也不代表市场有无限深度。